氢能源再迎利好,厚普股份三连板

电工电气网】讯

财联社5月24日讯,2019浦江创新论坛成果发布会24日在上海举行。中国汽车工程学会编写的《长三角氢走廊建设发展规划》在会上正式发布。根据规划,氢走廊发展以长三角城市群城际间带状及网状加氢基础设施建设为重点,兼顾重点城市市内加氢基础设施建设,以满足城际间交通加氢需求为出发点,适度超前建设,以推动实现加氢基础设施与氢燃料电池汽车的协调平衡发展为目标。

4月4日,燃料电池概念再度走强,截至发稿,厚普股份、郴电国际、富瑞特装、美锦能源等多股涨停,其中,厚普股份连续三日涨停。

氢走廊发展有何意义?长三角氢走廊建设发展规划对行业发展又有什么影响呢。

据悉,地方发展氢燃料电池产业的速度远超预期。截至目前,已经有武汉、上海、佛山、太原、苏州等10余个城市明确出台相关产业规划。

光大证券近期研报指出,制约氢燃料电池真正走向实用、走向市场、走向大众生活的障碍是经济规模的制氢、加氢技术及其社会普遍度、技术上的可靠性等。其中加氢网络是基础设施,是普及氢能应用的基础。

地方推进氢燃料电池产业发展的同时,氢能也首次被写入今年的政府工作报告。随后,科技部高技术研究发展中心发布的关于国家重点研发计划“可再生能源与氢能技术”重点专项2018年度项目安排公示的通知中,有9项涉及燃料电池和氢能的项目。

安信证券陈果团队表示,氢能的商业化目前还面临着两大阻碍:一是当前运营的加氢站太少,
使得氢能使用便利度不够高,二是氢能的利用综合成本过高。我们认
为未来政策将从两方面发力,大幅降低氢能的使用成本,弥补氢能源发展的短板。

此外,财政部、工信部、科技部和发改委近日联合发布《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,补贴政策和燃料电池相关的主要有四点:3月26日—6月25日为过渡期,期间销售上牌的燃料电池汽车按2018年对应标准的0.8倍补贴;燃料电池汽车和新能源公交车补贴政策另行公布;地方补贴需支持加氢基础设施“短板”建设和配套运营服务;延续2018年预拨资金政策,从2019年开始有运营里程要求的车辆完成销售上牌后即预拨一部分补贴资金。

长三角氢走廊建设发展规划或将为解决氢能源汽车行业的痛点探索出一条通途。

随着氢能首次被写入今年的政府工作报告,包括美锦能源在内的多家上市公司表态,将继续加大布局。

新能源领域冉冉升起的新星 政策暖风频吹

招商证券研报认为,各国政府积极推动燃料电池的发展,中国非常重视燃料电池产业的发展,并持续给予支持政策。目前中国企业在燃料电池产业上的技术水平与国外公司相比仍有一定差距,未来无论是燃料电池产业还是中国企业,都有较大的发展空间。从技术发展和规模生产两方面考虑,优先推荐产业内的龙头企业,燃料乘用车领域,推荐上汽集团(在燃料电池领域积淀多年),商用车领域,推荐宇通客车(在燃料电池领域发展多年,有产品推出)和潍柴动力(与巴拉德、博世强强联手),材料领域推荐道氏技术(与重塑科技、马东生先生共同出资设立道氏云杉氢能源,主要从事氢燃料膜电极等材料的研制和销售)。

氢能源正成为新能源领域一颗冉冉升起的新星,政策暖风不断吹拂。

民生证券指出,本周财政部公布了新能源汽车补贴调整政策,过渡期结束后,除了公交车和燃料电池汽车,不再对新能源汽车给予购置补贴,转为用于支持充电基础设施建设和配套运营服务。同时李克强总理在博鳌亚洲论坛会明确提出,加快发展氢能源在内的新兴产业。

年初就有媒体报道称,氢燃料电池汽车有望在2019年正式实施“十城千辆”推广计划。而在今年的全国两会上,汽车产业界的全国人大代表提交了一系列关于发展氢燃料汽车的议案建议,随后在今年的《政府工作报告》在推动消费稳定增长部分补充了“推动充电、加氢等设施建设”等若干项内容,这是氢能源被首次写入。

该机构认为在新能源锂电汽车补贴逐步退出历史舞台的背景下,国家对于氢能源汽车的扶持力度有望持续升级。目前氢能源汽车产业链的投资机会主要集中在三个环节:制氢,储氢站,电池堆。其中,储氢站作为限制产业链的关键瓶颈,有望最先受益。建议关注:雪人股份、厚普股份和富瑞特装。

氢燃料电池车获得政策倾斜明显,在电动车补贴退坡的同时,燃料电池却还可享受原有补贴政策到2020年。

国金证券认为,本轮燃料电池行情兼具主题驱动与估值驱动,主要由产业基本面改善所致:技术成熟,达到商业化需求,目前燃料电池汽车在速度、加速时间和续航均满足日常使用,并且耐久性达到3万h,零下30℃即可低温启动,铂金需求非常小,不会引起资源短缺;规模化与国产化开启,到2019年国产化程度:电堆产业链50%,系统关键零部件70%,与过去天壤之别;基础设施建设提速,2016年全国加氢站3座,截至目前在运营20座,规划44座;顶层政策循序渐进,政府工作报告提出推动加氢设施发展,补贴新政支持燃料电池产业。

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不仅如此,本轮燃料电池行情具备利润支撑。燃料电池汽车在政府补贴基础下实现了商业化运营,并且随着规模化和国产化,利润持续改善。预计2019年燃料电池汽车产销量达到5000辆,产业链净利润可达10亿,给予60倍估值,则燃料电池板块新增市值600亿。另一方面,燃料电池产业处于导入期,有布局的上市公司依然是少数,所以有成本优势或者布局完善的龙头公司持续受益。

(图片来源:安信证券)

财政部、工信部等部门也密集发声,氢能源利好政策后续有望持续跟进。

财政部3月26日表示,为促进燃料电池汽车产业加快发展,进一步推动公交车行业转型升级发展,目前财政部等部门正在研究支持燃料电池汽车和加快推广新能源公交车的政策措施,将按程序报批后另行发布。

工信部4月8日发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》车型目录,其中3款燃料电池汽车入选。

工信部副部长辛国斌4月10日主持召开座谈会时表示,氢燃料电池汽车是新能源汽车的重要技术路线之一,下一步还要继续开展核心技术攻关、不断降本增效、完善标准体系,打通氢能供应关键环节,提升市场竞争能力。

工信部运行监测协调局局长黄利斌在4月23日的发布会上表示,下一步将进一步加大工作力度,联合有关部门开展示范运行,破解氢燃料电池汽车产业化、商业化难题,大力推进我国氢能及燃料电池汽车产业的创新发展。

产销两旺 机构:2020年销量目标超过万辆

据中汽协4月份公布数据显示,燃料电池汽车3月份产销分别完成278辆和273辆,比上年同期分别增长7.2倍和135.5倍,保持强劲的增长势头。

地方政府也频频加码投资和运营。据不完全统计,荆州高新区管委会与武汉格罗夫氢能汽车有限公司签约,将在高新区建设格罗夫氢能汽车产业基地;山东聊城首批30辆氢燃料新能源公交车已投放至
K11路和 K351
路两条线路,开始上线试运营;福建省支持福州等设区市培育氢燃料电池汽车全产业链,力争十年内氢燃料物流车占比位列全国前五;德州市30辆氢能物流车投放示范运营。

工信部在产品申报上也有所倾斜,工信部近日公示的申报第318批与319批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品。第318批含3款燃料电池汽车。第319批中含燃料电池产品共6户企业8个型号。占据新能源汽车产品比例为2.3%。

川财证券表示,我国的巨大商用车市场支撑着需求。2018年燃料电池商用车销量约1600辆,而今年有望实现150%的增长,2020年销量目标超过万辆,行业开始从孕育期走向高速成长期。招商证券近日研报指出,燃料电池潜在应用领域较多,商用车市场可能率先发展,工业无人机等小众市场已开始发展。

机构称市场规模达万亿 氢能源能否复制锂电池2012的上涨行情

今年来机构对氢能源的关注不断提升。据不完全统计,通过在东财choice数据检索关键字“燃料电池”、“氢能源”,今年来已经有75篇券商行业报告与燃料电池相关(而2018年全年仅有25篇),12篇券商研究报告与氢能源相关(2018年全年仅1篇)。

券商对氢能源行业的几乎是一致看好。

天风证券:燃料电池尚处于产业政策大力扶植的阶段,补贴保持较大力度。依据国家对于氢燃料电池的技术路径,国家对于燃料电池车大规模普及的节点应该设置在2030年左右。根据欧阳明高博士的公开演讲,氢燃料电池车走向成熟需要花10年左右的时间。锂电高补贴时代过去后,国家有望投入更多精力发展氢燃料电池。

东北证券:我国计划在2020年/2030年建成加氢站100/1000座,燃料电池车保有量达到1万/200万辆的远期规划。燃料电池汽车及产业链有望在未来十年保持快速成长。根据InformationTrends的预测,燃料电池汽车在2023年市场有望达到225亿美金,而MIT预测2035年全球FCV销量有望达到1600万辆。

国金证券:燃料电池市场规模远期可达万亿级别。
氢燃料电池的应用场景不仅仅是汽车,还可以应用于轮船、潜艇、分布式热电联产和备电系统等,基本可以应用于任何能源应用场景。我们认为氢能不仅是新能源的下一个确定性投资机会,更重要的是掀起能源革命,可以让国家实现能源自主。

同时,国金证券、中泰证券更是将燃料电池类比锂电池。国金证券认为,中国燃料电池产业目前与2011-2012年锂电池极为相似:政策逐渐加大支持力度;国产化程度类似,均为60%左右。中泰证券分析师商艾华认为,发展氢能源产业迎来前所未有的机遇:一是政策支持;二是技术革新;三是市场普及。同时,产业界加快布局上下游,市场投融资热度持续上升。
目前中国氢能产业与 2013
年锂电池政策环境、技术条件和产业资本参与度热度极为相似。

锂电池概念自2012年来走出了一波大涨行情,据财联社统计,2011年12月30日至2015年6月15日这段时间内,锂电池概念指数涨幅高达268%,而同期沪指涨幅仅为130%。

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这一细分领域最先启动 市场空间或达千亿

在氢能源汽车产业链中,多家机构认为加氢制氢将是整个产业链最先启动的环节。

东兴证券表示,燃料电池产业链涉及到机械行业的主要环节为加氢储氢设备,以及空压机等车载供氢系统相关部件,根据我们测算对应市场空间达到千亿级别。投资机会上推荐汉钟精机,密切关注雪人股份、厚普股份、富瑞特装及其他积极布局加氢储氢产业链的上市公司。

安信证券陈果团队认为,加氢站作为氢能源发展的关键基础设施,享受补贴倾斜,在?十城千辆?计划中有望先于终端爆发增长。建议重点关注:加氢站相关标的:厚普股份、美锦能源、京城股份等,制氢储氢相关标的:华昌化工、富瑞特装、滨化股份等。

天风证券发布研报称,目前氢能源类似电动车13-14年起步阶段,整个产业链经历“高层强调——政策加码——地方政策跟进——销量爆发”
的过程,而顶层设计和地方政策跟进首先体现在此前制约行业发展的瓶颈环节——加氢站建设。因此,加氢制氢将是整个产业链最先启动的环节。投资机会上,建议关注标的:百利科技、雪人股份、汉钟精机、厚普股份、富瑞特装等。

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